On Wednesday morning, the yield curve inverted, which, if you’re a halfway normal person, sounds extremely boring, but it sent the financial press into a tizzy.

수요일 아침, yield curve가 역전되었다. 정상인이라면 엄청 지루하게 들리겠지만 금융시장엔 굉장히 중요한 뉴스이다.

CNBC called it a “recession warning,” while the Street said it “sparked recession fears” and Bloomberg noted ominously that the same thing was happening in the UK “as ‘Doom and Gloom’ spreads.”

CNBC는 경기후퇴 신호라고 불렀고, 더 스트릿은 경기후퇴의 공포가 다가왔다 라고 표현, 블룸버그 역시 영국 국채시장에서 똑같은 역전현상이 벌어진 것을 두고 절망적인 상황으로 가고 있다고 표현했다.

It’s probably good for policymakers to be at least moderately alarmed by this, because worrying about possible recessions is part of how recessions get avoided.

정책입안자들이나 행정부 각료들에겐 미리미리 금융 정책을 어떻게 마련해야 할지에 대해 대비할 수 있는 경고 신호일지도 모른다. 

What is an inverted yield curve?  The yield spread is a simple calculation that involves subtracting short-term interest rates from long-term interest rates.  The yield curve is a plot of interest rates for government bonds of all maturities in a given country. Bond yields represent, in percentage terms, the price investors are willing to pay for those securities.  When demand for bond purchases rises, prices rise, and thus yields (interest rates) fall. When long-term bond yields are lower than short-term yields, the spread is negative and the yield curve is inverted.  

yield curve역전현상이란? 간단하게 말하자면 국채 금리의 장단기 금리차 역전현상이다. 채권 금리는 퍼센테지 개념으로 말할 것 같으면 투자자들은 그 금리를 보고 투자를 한다. 채권의 수요가 높으면 그 채권 가격은 오르고 금리는 떨어진다. 장기채 금리가 단기채 금리보다 낮아질 경우 이 스프레드는 -가 되며 yield가 역전됬다라고 표현한다